La construcción del estadio comenzó el 6 de junio de 2011 con la participación del presidente Ilham Aliyev, ex presidentes de la FIFA y la UEFA, Sepp Blatter y Michel Platini, respectivamente. La ceremonia de apertura del Estadio Olímpico de Bakú se celebró el 6 de marzo de 2015 y se considera que el estadio organiza importantes eventos deportivos en Azerbaiyán. Este estadio multifuncional es el estadio más grande de Azerbaiyán con una capacidad total de 68.700 asientos para espectadores. El Estadio Olímpico de Bakú es elegido por Stadium DB como el 7 ° mejor estadio del mundo. La construcción del estadio se le dio a TEKFEN, que es la compañía turca con contratos de diseño y construcción. 

La empresa TEKFEN completó la construcción del estadio en un tiempo de 24 meses y se lo entregó al cliente antes del fecha marcada para el final del proyecto. Se completó con un trabajo extremadamente cuidadoso y 20,5 millones de horas libres de accidentes, lo que es un gran éxito para la industria de la construcción del país. Una de las premisas que se quisieron cumplir fue la de la sostenibilidad puesto que el lago Boyukshor es considerado por los expertos uno de los más sucios del mundo. Se aprovechó para sanear 300 hectáreas de lago ubicadas cerca del Estadio Olímpico. El coste total de la obra fue de más de 650 millones de dólares.
Varios hoteles, plazas de aparcamiento (un total de 3.617 plazas de automóviles) y zonas verdes (81.574 metros cuadrados) se han creado en el área alrededor del estadio. El Estadio Olímpico de Bakú está compuesto por VVIP, VIP – CIP Suites con un total de 127 cada uno con capacidad para 720 espectadores, 1.800 áreas de Calentamiento de Capacidad de Asientos, Edificio MEP, Centro de Información y Dos Edificios Externos.
El Estadio Olímpico de Bakú cuenta con la máxima categoría de la UEFA (categoría 4) para organizar eventos como finales de competiciones europeas de clubes y selecciones. De hecho, compitió con el Wanda Metropolitano para albergar la final de la Champions League 18/19, que finalmente organizará el Atlético de Madrid. Por contra, la final de la Europa League de la misma temporada se disputará en el mencionado recinto de Bakú. El estadio albergó en 2015 los primeros Juegos Europeos y fue designado por la UEFA como una de las sedes para albergar la Eurocopa de 2020, que se disputará en varios países simultáneamente.